Unidad 1 · Nivel 3 · Risk-on / risk-off
Vuelo hacia la seguridad
Los refugios clásicos: los Treasuries de EE. UU., el dólar, el oro, el franco suizo. Pero los refugios pueden tener goteras. En marzo de 2020 hasta el oro y los Treasuries cayeron durante días mientras los fondos vendían cualquier cosa líquida para conseguir efectivo. En 2022 los bonos de gobierno tuvieron uno de sus peores años en décadas, y las acciones también cayeron. 'Seguro' es una probabilidad, no una promesa.
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Lo que te preguntamos
¿Por qué el dólar estadounidense suele SUBIR durante los pánicos globales?
Tanta deuda y comercio mundial está en dólares que las crisis crean demanda forzada de dólares. La unidad de FX lo llamó la moneda de crisis del mundo.
En marzo de 2020, hasta el oro CAYÓ brevemente durante el pánico. ¿Por qué?
En una carrera por el efectivo, vendes lo que PUEDES vender, no lo que quieres vender. Hasta los refugios se venden por unos días cuando la emergencia es la liquidez.
Une cada refugio con su historial honesto
Cada refugio tiene su punto débil: los Treasuries temen a la inflación, el oro a las tasas reales al alza, las monedas a sus propios bancos centrales. Conoce la gotera antes de confiar en el techo.
En 2022 el refugio clásico falló: las acciones Y los ___ cayeron juntos.
Cuando la inflación obliga a subir las tasas rápido, los bonos caen CON las acciones en vez de amortiguarlas. 2022 lo dejó dolorosamente claro.
La lección honesta sobre los refugios seguros:
Empareja el refugio con la tormenta: bonos para sustos de crecimiento, oro para colapsos de tasas reales, dólares para pánicos de financiamiento global. Ningún techo cubre todos los climas. 🐜
El resto de esta unidad
Los mercados tienen dos estados de ánimo. Aprende qué sube, qué se esconde y qué tan rápido cambia el interruptor.