Unidad 1 · Nivel 3 · Risk-on / risk-off
Repaso de unidad: el anillo del ánimo
Los mercados oscilan entre risk-on (suben acciones, emergentes, cripto) y risk-off (bonos, dólar y oro reciben las compras). El VIX cotiza la turbulencia esperada: entre 15 y 20 en tiempos normales, cerca de 80 en pánicos de verdad. Y la letra pequeña: en crisis profundas las correlaciones se disparan hacia uno, y hasta los refugios pueden tener goteras. Primero el régimen, después las opiniones.
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Lo que te preguntamos
Ronda de repaso: une el concepto con su significado
Cuatro ideas, una habilidad: reconocer en qué ánimo está el mercado antes de actuar sobre cualquier titular.
Un titular dice 'tono risk-off en los mercados hoy'. Esperarías:
Risk-off significa que la manada pasa de buscar recompensa a buscar refugio: se venden los activos riesgosos, se compran los bonos de calidad y los refugios.
Al VIX lo apodan el medidor de ___ del mercado.
Sube cuando los traders pagan caro por protección, una medida del miedo con dinero real. Eso sí, no dice nada sobre la dirección.
El límite honesto de la diversificación es que en pánicos profundos…
2008 lo demostró: acciones, inmuebles, materias primas y bonos corporativos cayeron todos juntos. Diversifica igual, por los tiempos normales, no por los pánicos.
El modelo mental más seguro para los refugios:
Los refugios mejoran tus probabilidades en un pánico; no eliminan el riesgo. Marzo de 2020 y 2022 mostraron las goteras. Respeta el refugio, revisa el techo. 🐜
El resto de esta unidad
Los mercados tienen dos estados de ánimo. Aprende qué sube, qué se esconde y qué tan rápido cambia el interruptor.