Einheit 1 · Level 1 · Calls und Puts
Einheit im Rückblick: der Vertrag
Ein Vertrag, zwei Geschmacksrichtungen: ein Call ist das Recht, zum Strike zu kaufen, ein Put das Recht, zum Strike zu verkaufen. Der Käufer zahlt eine Prämie, riskiert nur diese Prämie und hält ein Recht; der Verkäufer streicht die Prämie ein und übernimmt eine Pflicht. Break-even: Strike + Prämie bei Calls, Strike − Prämie bei Puts. Das ist das Skelett, an dem jede spätere Lektion hängt.
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Was gefragt wird
Ordne jedes Element seiner Rolle im Vertrag zu.
Wer diese vier im Schlaf aufsagen kann, für den wird alles im Optionspricing zu Arithmetik obendrauf.
Du kaufst einen Put mit 50er-Strike für 2 €. Wo liegt der Break-even bei Verfall?
Puts erreichen den Break-even bei Strike minus Prämie: 50 € − 2 € = 48 €. Die Aktie muss darunter fallen, damit netto ein Gewinn bleibt.
Anders als Käufer übernehmen Optionsverkäufer eine ___ zu liefern, wenn der Käufer ausübt.
Die Prämie wechselt genau deshalb den Besitzer, weil der Verkäufer eine Pflicht akzeptiert, die der Käufer nicht hat. Rechte kosten Geld; Pflichten verdienen es.
Bring das Leben eines gewinnenden Call-Trades in die richtige Reihenfolge.
Eine Kursbewegung von 14 € wurde zu einer Vervierfachung der Prämie. Das ist der Leverage in Optionen, und er wirkt in beide Richtungen.
Die zentrale Asymmetrie beim Kauf von Optionen ist…
Gedeckeltes Abwärts, offenes Aufwärts: das ist die Form, die du gekauft hast. Der Haken, wie die nächsten Einheiten zeigen, ist, dass du für diese Form jeden einzelnen Tag zahlst. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Das Recht, nicht die Pflicht: der Vertrag im Herzen jeder Option.