Einheit 4 · Level 2 · Das Buch managen
Assignment & Verfall
Der Verfall ist der Punkt, an dem Papierpositionen zu echten Aktien werden. Optionen im Geld werden bei Verfall automatisch ausgeübt (typischerweise, wenn sie auch nur um einen Cent im Geld sind). 'Pin Risk' ist der fiese Grenzfall: die Aktie schließt fast genau AUF deinem Short-Strike, und du weißt erst nach dem Wochenende, ob du zugeteilt wurdest. Freitag zugeteilt heißt, Aktien übers Wochenende zu halten, und der Montag kann gappen. Die Lösung ist unglamourös: trag keine Short-Optionen durch den Verfall, wenn der Preis an deinem Strike klebt.
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Was gefragt wird
Was ist Pin Risk?
Bei 49,98 € gegenüber einem Strike von 50 € üben manche Halter aus und manche nicht. Du erfährst deine Aktienposition, nachdem der Markt dir nicht mehr helfen kann, sie zu korrigieren.
Die klassische 'Wochenend-Überraschung' für einen Spread-Verkäufer ist…
Dein Spread mit definiertem Risiko kann kurz zu einer echten Aktienposition mit echtem Übernacht-Risiko werden. Die Risikodefinition auf dem Ticket ging davon aus, dass du keine Aktie durch einen Gap hältst.
Optionen, die im Geld enden, werden bei Verfall typischerweise automatisch ___.
Automatische Ausübung ist bei praktisch allen Brokern der Standard für Optionen im Geld. Wenn du die daraus entstehenden Aktien nicht willst, schließe die Position vor dem Freitagsschluss, nicht danach.
Bring eine saubere Verfalls-Freitag-Routine für einen Spread-Verkäufer in die richtige Reihenfolge
Zehn Minuten Freitags-Aufräumen löschen die ganze Kategorie der Wochenend-Überraschungen. Profis behandeln den Verfall als Checkliste, nicht als Ereignis.
Wann ist FRÜHE Zuteilung bei einem Short Call am wahrscheinlichsten?
Ein Call-Halter übt früh aus, um die Dividende zu kassieren, wenn der verbleibende Zeitwert weniger als die Ausschüttung wert ist. Covered-Call- und Condor-Verkäufer sollten ihren Dividendenkalender kennen. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Rolls, Gewinnregeln, Assignment-Überraschungen: ein Spread-Buch wie ein Profi führen.