Einheit 3 · Level 3 · Rohstoffe & Gold
Angebotsschocks
1973 verhängte die OPEC ein Öl-Embargo und der Preis vervierfachte sich innerhalb von Monaten grob; westliche Volkswirtschaften bekamen Stagflation: Inflation UND Stagnation zugleich. 2022 trieb der Krieg die europäischen Gaspreise eine Zeit lang auf etwa das Zehnfache ihres normalen Niveaus. Wenn wichtige Rohstoffe hochschießen, kommt die Inflation durch jede Zapfsäule und jede Stromrechnung. Und kein Zentralbanker kann Öl drucken.
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Was gefragt wird
Warum sind angebotsschock-getriebene Preissprünge so unangenehm für Zentralbanken?
Zinserhöhungen kühlen die NACHFRAGE. Wenn das Problem fehlendes ANGEBOT ist, bekämpft Straffung die Inflation nur, indem sie den Rest der Wirtschaft würgt, ein schmerzhafter Kompromiss.
Die Öl-Schocks der 1970er lieferten '___': Inflation und Stagnation zur gleichen Zeit.
Die hässlichste Kombi in der Makroökonomie: Preise steigen, während die Wirtschaft schrumpft, und lassen Zentralbanken ohne schmerzlose Option zurück.
Ordne, wie ein Angebotsschock zu Inflation wird
Der Schock kommt über die Inputs herein, breitet sich über die Kosten aus und landet auf deinem Kassenbon, während die Zentralbank mit dem Kompromiss festsitzt.
Was passierte 2022 mit den europäischen Erdgaspreisen?
Die TTF-Benchmark handelte 2022 kurz zu etwa dem Zehnfachen ihres Vorkrisen-Normalwerts, ein Angebotsschock, der direkt in die europäische Inflation floss.
In einem Satz: Was IST ein Rohstoffschock?
Das Inflations-Kapitel gab dir Nachfragesog und Kostendruck; Rohstoffschocks sind Kostendruck in planetarem Maßstab. Selbst Dienstleistungswirtschaften laufen auf Energie. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Öl, Gas, Kupfer, Gold: die echten Dinge, die Inflation nähren und Prognostiker demütigen.