Einheit 2 · Level 2 · Diversifikation
Das einzige kostenlose Mittagessen
Stell dir vor, du besitzt einen Eisstand: sonnige Sommer sind super, verregnete der Ruin. Jetzt kommt ein Regenschirmladen dazu. Jedes Geschäft allein ist riskant, aber zusammen glättet sich dein Einkommen: was auch immer der Himmel macht, irgendetwas verkauft sich. Nobelpreisträger Harry Markowitz zeigte, dass das auch für Portfolios gilt, und nannte Diversifikation 'das einzige kostenlose Mittagessen beim Investieren': weniger Risiko, ohne auf vergleichbare erwartete Rendite zu verzichten.
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Was gefragt wird
Was bringt Diversifikation dazu, Risiko zu senken?
Es kommt nicht auf die Anzahl der Positionen an, sondern darauf, wie unterschiedlich sie sich verhalten. Wenn eine hoch geht, während eine andere runter geht, wird die kombinierte Fahrt ruhiger.
Ordne jedes Setup dem zu, was es dir bringt
Eine Wette zu duplizieren ist keine Diversifikation. Der Regenschirmladen hilft genau deshalb, weil seine guten Tage die schlechten Tage des Eisstands sind.
Diversifikation funktioniert am besten, wenn deine Assets nur ___ korreliert sind.
Wenn sich alles im Gleichschritt bewegt, besitzt du eine Wette in vielen Kostümen. Je schwächer die Verbindung zwischen Positionen, desto mehr heben sich die Schwankungen auf.
Was kann Diversifikation NICHT für dich tun?
Über Aktien zu streuen tötet unternehmensspezifisches Risiko, aber marktweites Risiko überlebt: wenn der ganze Ozean fällt, sitzt jedes Boot tiefer. Genau für dieses Risiko bezahlen Aktien dich.
Warum bekommt Diversifikation den Spitznamen 'kostenloses Mittagessen'?
Fast überall beim Investieren bedeutet weniger Risiko weniger erwartete Belohnung. Unvollständig korrelierte Assets zu mischen ist die seltene Ausnahme: eine ruhigere Fahrt zum etwa gleichen Ziel. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Das einzige kostenlose Mittagessen beim Investieren und das Kleingedruckte, das niemand liest.