Einheit 2 · Level 3 · Verleihen & Leihen
Liquidationen & Kaskaden
Jeder DeFi-Kredit hat einen Health Factor: einen Live-Wert dafür, wie weit deine Sicherheit über der Liquidationslinie sitzt. Über 1 ist alles gut. In dem Moment, in dem er unter 1 fällt, kann jeder Bot im Internet einen Teil deiner Schuld zurückzahlen und deine Sicherheit mit Abschlag greifen, wobei er eine Strafe als Gewinn behält. Wenn du die Leverage-Lektionen im Trading-Kurs gemacht hast: Das ist ein Margin Call, nur ruft niemand an und niemand wartet.
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Was gefragt wird
Was misst der Health Factor deines Kredits?
Es ist ein Abstand-zur-Gefahr-Anzeiger, der neu berechnet wird, wenn sich Preise bewegen. DeFi-Kredite haben kein Fälligkeitsdatum, nur eine Linie, die du nie überschreiten darfst.
Dein Health Factor fällt unter 1. Was passiert als Nächstes?
Liquidations-Bots rennen um diese Strafe, oft 5-10 % der ergriffenen Sicherheit. Es gibt keine Schonfrist, der ganze Sinn ist, dass Code sofort durchsetzt.
Bring eine Liquidationskaskade in die richtige Reihenfolge:
Verkäufe, die mehr Verkäufe auslösen: dieselbe Untergangsschleife wie Margin Calls im Trading-Kurs. Am 'Black Thursday' im März 2020 halfen solche Kaskaden, ETH an einem Tag um rund 40 % fallen zu lassen.
Eine DeFi-Liquidation ist der On-Chain-Cousin eines ___-Calls im gehebelten Trading.
Dieselbe Physik: geliehenes Geld plus fallende Sicherheit ergibt einen Zwangsausstieg. Die DeFi-Version überspringt nur den Menschen und die Gnade.
Was ist der praktische Weg, einen DeFi-Kredit sicher zu halten?
Behandle das maximale LTV wie eine Klippenkante, nicht wie ein Ziel. Krypto kann über Nacht 30 % fallen, also muss dein Puffer die Bewegung überstehen, die passiert, während du schläfst. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Kredite ohne Bonitätsprüfung: nur Sicherheit, Mathe und ein Liquidations-Bot, der zuschaut.