Unidade 1 · Nível 3 · Fluxos de exchanges e stablecoins
Pólvora seca
As stablecoins são a pilha de dinheiro do mercado cripto e, ao contrário de saldos bancários, você consegue observá-las on-chain. O supply total de stablecoins explodiu de cerca de $5B no início de 2020 para mais de $180B no pico de 2022, encolheu durante o bear market e depois voltou a crescer. A intuição: cunhar significa que dólares novos entraram na arena, queimar significa que dólares saíram. Os analistas chamam a pilha de 'pólvora seca': dinheiro parado dentro da cripto, ainda não gasto em cripto.
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O que você vai responder
Por que o crescimento do supply de stablecoins é lido como poder de compra potencial?
Você não cunha USDC por acidente: entraram dólares pela porta. Se eles vão ser gastos em cripto é outra pergunta, mas a munição existe.
Ligue cada evento de stablecoin à sua leitura de manual
Cunhagem e queima são os marégrafos da pilha de dinheiro da cripto. Tendências ganham de dados soltos: uma cunhagem gigante costuma ser um único market maker se reabastecendo.
Quando os holders resgatam stablecoins por dólares bancários, o emissor ___ os tokens, encolhendo o supply.
O resgate destrói o token: os dólares saem da reserva e os tokens deixam de existir. A queima sustentada marcou claramente o bear market de 2022.
Qual é a ressalva honesta na história da 'pólvora seca'?
Em muitos países as stablecoins são simplesmente dólares melhores: usadas para remessas e poupança, principalmente onde a moeda local é fraca. Esse supply não está mirando o bitcoin.
O colapso do UST da Terra em maio de 2022 apagou cerca de $18B de valor 'stablecoin' em dias. O que isso ensinou aos analistas?
Os 'dólares' do UST eram conjurados por um mecanismo, não lastreados por reservas. A pólvora seca acabou sendo uma miragem. Pergunte sempre o que sustenta o peg. 🐜
O resto desta unidade
Siga o dinheiro que entra e sai das exchanges. Onde as moedas estão te diz o que os holders planejam.