Unidade 3 · Nível 3 · Commodities e ouro
Ciclos de commodities
Uma mina de cobre nova leva cerca de dez anos da descoberta até o metal. Então, quando os preços explodem, todo mundo investe ao mesmo tempo, e a oferta nova chega junta, anos depois, muitas vezes bem na hora em que a demanda esfria. Preço alto cura preço alto; preço baixo cura preço baixo. O ciclo das commodities roda nesse atraso, e é por isso que os booms plantam, com pontualidade, as sementes dos próprios busts.
Grátis. Sem anúncios, sem token e sem conta para começar.
O que você vai responder
Ordene o clássico ciclo de capex das commodities
O atraso entre a decisão e a produção é o motor do ciclo: a resposta racional de todo mundo aos preços altos cria o próximo excesso.
Por que a oferta de commodities não consegue reagir rápido a preços altos?
Você não apressa geologia nem obra: licenças, perfuração e construção levam anos. Esse atraso é o que faz os preços das commodities oscilarem tão selvagemente.
Provérbio dos traders: a cura para preços altos são preços ___.
Preços altos ativam oferta nova e matam a demanda, o que no fim derruba os preços. O mercado carrega o próprio remédio, com um longo atraso.
O petróleo desabou de mais de $100 em 2014 para menos de $30 no início de 2016. O motor principal:
Anos de petróleo a $100 financiaram um boom de perfuração; quando toda aquela produção de shale aterrissou, o preço colapsou. O ciclo de capex, ao vivo.
A lição do ciclo para os investidores:
Lucro máximo atrai investimento máximo, e investimento máximo gera o bust. Em commodities, a euforia costuma ser um indicador atrasado. 🐜
O resto desta unidade
Petróleo, gás, cobre, ouro: as coisas reais que alimentam a inflação e humilham quem faz previsão.