Unidade 3 · Nível 3 · Stablecoins e yield
veTokenomics e as Curve wars
A Curve, a gigante DEX de stablecoins, inventou um truque: trave seus tokens CRV por até quatro anos e você ganha veCRV: poder de voto que decide quais pools recebem emissões de CRV. Emissões atraem liquidez, e todo protocolo queria liquidez para a SUA pool. Então os protocolos começaram a pagar quem tinha veCRV para votar do jeito deles. Esses pagamentos são literalmente chamados de subornos, e a disputa para controlar os votos ficou conhecida como as Curve wars.
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O que você vai responder
O que 'vote-escrow' (o 've' em veCRV) significa?
Trava mais longa significa mais poder, até quatro anos para o veCRV máximo. O design recompensa comprometimento de longo prazo e torna os votos escassos o suficiente para valer a compra.
Por que os protocolos brigaram tanto por votos veCRV?
Liquidez profunda é vida ou morte para uma stablecoin. Emissões atraem LPs, e votos direcionam emissões. Comprar votos era simplesmente o jeito mais barato de alugar um fosso de proteção.
Reconstrua a lógica das Curve wars, passo a passo:
Siga a cadeia de incentivos e nada disso é loucura; é um mercado aberto de influência. Plataformas inteiras surgiram só para operar o mercado de subornos.
Nas Curve wars, protocolos pagavam ___ a quem tinha veCRV para direcionar emissões às pools deles.
Isso não é gíria; é a própria palavra que o ecossistema usa. Em DeFi a compra de votos acontece às claras, on-chain, com um preço público.
A lição honesta de veTokenomics e subornos:
Quando você vê um APY suculento, verifique se são mesmo emissões que alguém comprou com subornos. Em DeFi, até a democracia tem cotação, e saber disso é uma vantagem. 🐜
O resto desta unidade
Todo APY tem uma origem: fees, quem toma emprestado, ou tokens recém-impressos.