Tokens de staking líquido

O que você vai responder

1. O que É, no fundo, um token de staking líquido como o stETH?

   Um LST é um recibo: o pool faz o staking do ETH, você segura o direito. O yield flui para o recibo, e os riscos do pool também, como slashing e bugs de smart contract.

2. Junho de 2022: durante o colapso da Celsius e da Three Arrows, o stETH foi negociado cerca de 5-7% abaixo do ETH por semanas. O que esse episódio ensina?

   O lastro estava intacto, mas os saques ainda não estavam ativos, então vendedores em pânico despejaram o recibo no mercado aberto. Risco de depeg é um problema de liquidez: o preço de mercado do recibo pode se descolar do valor de resgate justamente quando você mais precisa.

3. Quando o preço de mercado de um LST cai abaixo do valor das moedas em staking que o lastreiam, isso é chamado de ___.

   Mesma palavra que você aprendeu com as stablecoins, mesma lição: qualquer token que deveria acompanhar outra coisa pode parar de acompanhar sob estresse.

4. Coloque em ordem o fluxo do staking líquido, incluindo onde o risco se esconde

   Os passos 1 a 4 parecem pura conveniência de graça. O passo 5 é a conta: no momento em que você segura um recibo em vez do ativo, você é dono do preço de mercado dele, não só do lastro.

5. Em certos momentos a Lido sozinha já teve cerca de um terço de todo o ETH em staking. Por que isso preocupa até quem gosta da Lido?

   A segurança do proof of stake pressupõe que o stake esteja espalhado. Se um único conjunto de operadores controla uma fatia enorme, censura e falha coordenada deixam de ser teóricas. Descentralização era o ponto inteiro, então continue checando. 🐜

O resto desta unidade

De onde vem de verdade o yield do staking, e o que acontece quando você empilha risco por cima dele.

• De onde vem o yield do staking
• Restaking: risco empilhado
• Escolhendo sua exposição ao staking
• Revisão da unidade: yield de olhos abertos