Unidade 2 · Nível 4 · Lendo um token
Ponzinomics
Em 2022, o protocolo Anchor da Terra oferecia um yield 'estável' de 20%. O yield não era ganho; era pago de um fundo de subsídio que o projeto ficava reabastecendo para atrair depósitos. Quando a confiança rachou em maio de 2022, o sistema inteiro desmoronou e cerca de $40 bilhões evaporaram em uma semana. Yield insustentável é uma contagem regressiva, não um bônus.
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O que você vai responder
A Anchor pagava 20% sobre depósitos. De onde esse yield realmente vinha?
Yield real tem um pagador: quem toma emprestado, um trader, um cliente. Quando você não acha o pagador, o pagador é o próximo depositante.
Ordene a clássica espiral da morte das emissões
A espiral roda numa única falha: o 'yield' é diluição impressa. Só funciona enquanto o dinheiro novo supera a impressora.
Yield que é secretamente pago com os depósitos de novos compradores é a assinatura de um esquema ___.
O truque de Charles Ponzi de 1920 ainda funciona porque os primeiros pagamentos são reais, até o dinheiro novo parar.
Um projeto te obriga a travar tokens por 12 meses para ganhar o yield anunciado. Qual é a leitura cínica mas útil?
Lockups suprimem a pressão de venda enquanto insiders ficam líquidos. Pergunte quem pode vender durante o seu lockup. Muitas vezes é exatamente quem desenhou ele.
Um token lança com 5% do supply em circulação a um FDV de €2 bilhões. Qual é a armadilha?
FDV alto, float baixo é ponzinomics com passos extras: compradores iniciais fixam um preço de fantasia num supply raso, e os outros 95% chegam depois, normalmente em cima de você. 🐜
O resto desta unidade
Gráficos de alocação, ponzinomics e o checklist que detecta exit liquidity.