Einheit 2 · Level 4 · Einen Token lesen
Ponzinomics
2022 bot Terras Anchor-Protokoll eine 'stabile' Rendite von 20%. Die Rendite wurde nicht erwirtschaftet; sie wurde aus einem Subventionstopf gezahlt, den das Projekt ständig auffüllte, um Einlagen anzulocken. Als das Vertrauen im Mai 2022 brach, wickelte sich das ganze System ab und rund 40 Milliarden Dollar verdampften in einer Woche. Unhaltbare Rendite ist ein Countdown, kein Bonus.
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Was gefragt wird
Anchor zahlte 20% auf Einlagen. Woher kam diese Rendite eigentlich?
Echte Rendite hat einen Zahler: einen Kreditnehmer, einen Trader, einen Kunden. Wenn du den Zahler nicht findest, ist der Zahler der nächste Einleger.
Bring die klassische Emissions-Todesspirale in die richtige Reihenfolge
Die Spirale läuft auf einem Fehler: Die 'Rendite' ist gedruckte Verwässerung. Sie funktioniert nur, solange neues Geld schneller ist als der Drucker.
Eine Rendite, die heimlich aus den Einlagen neuer Käufer bezahlt wird, ist das Kennzeichen eines ___-Systems.
Charles Ponzis Trick von 1920 funktioniert immer noch, weil die frühen Auszahlungen echt sind, bis genau zu dem Moment, in dem das neue Geld ausbleibt.
Ein Projekt zwingt dich, Token für 12 Monate zu sperren, um die beworbene Rendite zu verdienen. Was ist die zynische, aber nützliche Lesart?
Lockups unterdrücken Verkaufsdruck, während Insider liquide bleiben. Frag, wer während deines Lockups verkaufen kann. Oft sind das genau die Leute, die es entworfen haben.
Ein Token launcht mit 5% des Angebots im Umlauf bei einer FDV von 2 Milliarden Euro. Was ist die Falle?
Hohe FDV, niedriger Float ist Ponzinomics mit Extraschritten: Frühe Käufer setzen einen Fantasiepreis auf dünnes Angebot, und die anderen 95% kommen später, meist auf deine Kosten. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Allocation-Diagramme, Ponzinomics und die Checkliste, die Exit-Liquidität entlarvt.