Unidade 1 · Nível 3 · AMMs e DEXes
Perda impermanente
Ser LP tem um custo honesto. Quando o ETH dá pump, os arbitradores compram o ETH barato do pool até o preço alcançar, então o pool acaba segurando MENOS do vencedor e mais do atrasado. Sua fatia segue o pool. Compare com só segurar as duas moedas na sua wallet, e a versão do pool vale menos. Essa diferença tem um nome: perda impermanente (impermanent loss).
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O que você vai responder
O que é perda impermanente, exatamente?
É uma comparação, não um hack: valor do pool versus valor de segurar na wallet. Sempre que os preços dos dois tokens se afastam, o lado do pool fica para trás.
O ETH dobra enquanto você é LP num pool ETH/stablecoin. Ordene a corrente:
O rebalanceamento é automático e inevitável: a fórmula vende em silêncio o seu vencedor no caminho para cima. As taxas são sua única compensação.
Por que a perda é chamada de 'impermanente'?
Se os preços fazem a ida e volta de volta à sua proporção de entrada, a diferença fecha e você fica com as taxas. Se eles nunca voltam, 'impermanente' foi um eufemismo.
A perda impermanente vira permanente no momento em que você ___ enquanto os preços ainda estão longe da sua proporção de entrada.
Sacar trava a mistura rebalanceada do pool. É por isso que o timing do LP importa tanto quanto a escolha do pool.
Quando ser LP ainda é um bom negócio, apesar da perda impermanente?
Pares de stablecoin mal se afastam, então a IL fica minúscula enquanto as taxas se acumulam; pares voláteis precisam de volume sério para compensar. Ser LP é uma decisão de negócio: taxas que entram versus afastamento que sai. 🐜
O resto desta unidade
Como um pote de tokens e uma fórmula substituíram o livro de ordens.