Unidad 1 · Nivel 5 · Maestría en Volatilidad
Spreads: riesgo esculpido
Un SPREAD combina opciones para esculpir pagos exactos. Spread vertical: compras un call, vendes un call más lejano. Entrada más barata, ganancia limitada, riesgo definido por AMBOS lados. Iron condor: vendes un strangle, compras alas protectoras. Gana si el precio se queda en un rango, y la pérdida máxima se conoce al centavo. Los spreads son la forma en que los vendedores sobreviven.
Gratis. Sin anuncios, sin token y sin cuenta para empezar.
Lo que te preguntamos
¿Por qué comprar un spread de calls (comprar el 100C, vender el 110C) en vez del 100C solo tiene sentido para una tesis de objetivo modesto?
Entrada más barata y menos sangrado de theta, a cambio de limitar las ganancias en 110. Si tu tesis dice 'movimiento de +8%', ¿por qué pagar por una subida ilimitada que no esperas? Los spreads compran EXACTAMENTE la apuesta que crees: eficiencia sobre lotería.
Une cada estructura con su tesis
Cada visión del mercado (arriba, abajo, lateral, explosiva) tiene una estructura que le corresponde. La dirección deja de ser el único idioma.
La ventaja del iron condor viene de theta, y su disciplina viene de las ___ protectoras que limitan el desastre.
Los vendedores de strangles al descubierto recogen monedas delante de aplanadoras; los vendedores de condors compraron las alas que hacen sobrevivible a la aplanadora. Mismo ingreso, ruina acotada.
Esperas un movimiento enorme en resultados pero no sabes la dirección. La IV todavía es moderada. La estructura es…
Long en el movimiento mismo. Long en vol: ganas si el MOVIMIENTO supera lo que pagaste. La trampa que ya conoces de la Liga 4 sigue aplicando. Cómpralo antes de que la multitud ponga precio al evento, o el vol crush se come la ganancia.
Los spreads encarnan el principio central de la Liga 5:
La forma final de la regla del 1%: el riesgo no solo dimensionado, sino MOLDEADO. 🐜
El resto de esta unidad
Volatilidad implícita, spreads, gamma y vega: la segunda dimensión de cada operación.