Unidad 2 · Nivel 2 · Covered calls y puts asegurados con efectivo
El mito del 'ingreso gratis'
'¡Gana 2% al mes con acciones que ya tienes!' Todo rendimiento tiene una fuente. Esa es la regla más vieja de Formiga. La prima de opciones no es la excepción: el ingreso del covered call es el precio de venta del potencial alcista de tu acción; la prima del put es una cuota de seguro por el riesgo a la baja que aceptaste absorber. El comprador del otro lado no es una ONG. Si alguien te vende ingresos con opciones como dinero gratis, está describiendo las veces que la moneda cayó de su lado y saltándose las que no.
Gratis. Sin anuncios, sin token y sin cuenta para empezar.
Lo que te preguntamos
¿De dónde sale realmente el 'ingreso' del covered call?
La prima es un precio, no un regalo. Algunos meses el potencial que vendiste no valía nada; de vez en cuando valía diez veces la prima. En neto es un trade, no un salario.
Y la prima por vender puts, ¿pago de qué es?
Los compradores de puts suelen ser coberturistas pagando por protección. Las aseguradoras ganan en los años tranquilos y pagan en los desastres. Vende puts el tiempo suficiente y conocerás un desastre.
La prima de opciones es un pago por asumir ___, no dinero gratis.
Potencial alcista vendido o riesgo a la baja absorbido: en ambos casos, el efectivo que cobras es compensación por un riesgo que de vez en cuando aparece y pasa a cobrar.
Une el discurso de venta con su traducción honesta
SÍ existe un argumento legítimo para vender prima: históricamente la volatilidad implícita ha tendido a correr por encima de la realizada. Pero es una ventaja modesta, a veces negativa, no un rendimiento.
Un fondo anuncia '12% de ingreso anual con covered calls' junto a una cuenta de ahorro que paga 3%. ¿Cuál es la pregunta afilada?
Un 'rendimiento' mayor que la tasa libre de riesgo siempre significa que se está vendiendo riesgo en alguna parte. Los fondos de covered calls quedaron notoriamente por debajo del índice en los rallies de 2023-24. El rendimiento no era gratis, era un intercambio. 🐜
El resto de esta unidad
Alquilar tus acciones y cobrar por ofertar: estrategias de ingresos, con su precio contado con honestidad.