Unidad 3 · Nivel 1 · Tasas de interés
La curva de rendimientos
Alinea las tasas de interés por plazo del préstamo (3 meses, 2 años, 10 años, 30 años) y obtienes la curva de rendimientos. Normalmente tiene pendiente hacia arriba: encerrar el dinero más tiempo rinde más. Cuando se voltea al revés, los mercados están susurrando algo sobre el futuro, y Wall Street se inclina a escuchar.
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Lo que te preguntamos
La curva de rendimientos es un gráfico de…
Mismo deudor (normalmente un gobierno), distintos vencimientos. La forma de esa línea condensa toda la visión macro del mercado.
¿Por qué las tasas de largo plazo son normalmente más altas que las de corto plazo?
Diez años de dinero atado significan diez años de sorpresas de inflación y oportunidades perdidas. Los prestamistas cobran una 'prima por plazo' por eso.
Cuando las tasas de corto plazo suben por encima de las de largo plazo, se dice que la curva está ___.
La inversión significa que los mercados esperan que las altas tasas cortas de hoy se recorten después. Normalmente, porque huelen una desaceleración.
Cómo una inversión se convierte en señal de recesión: ponlo en orden.
La curva no causa la recesión. Refleja a miles de inversores apostando a que las tasas tendrán que bajar.
Lectura honesta: una curva de rendimientos invertida significa que una recesión es…
La curva de EE. UU. se invirtió antes de la mayoría de las recesiones de los últimos 50 años, pero la anticipación varió de meses a dos años, y ninguna señal acierta el 100%. Trátala como luz de precaución, no como bola de cristal. 🐜
El resto de esta unidad
El precio del dinero: cómo un solo número se propaga por todo lo que tienes.