Einheit 3 · Level 1 · Zinsen
Die Zinskurve
Reihe Zinsen nach Kreditlaufzeit auf (3 Monate, 2 Jahre, 10 Jahre, 30 Jahre) und du erhältst die Zinskurve. Normalerweise steigt sie: Geld länger wegzusperren bringt mehr. Wenn sie sich umdreht, flüstern die Märkte etwas über die Zukunft, und die Wall Street lehnt sich vor.
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Was gefragt wird
Die Zinskurve ist ein Diagramm von…
Gleicher Kreditnehmer (meist ein Staat), verschiedene Laufzeiten. Die Form dieser Linie steckt voller makroökonomischer Aussichten des Marktes.
Warum sind langfristige Zinsen normalerweise höher als kurzfristige?
Zehn Jahre gebundenes Geld heißt zehn Jahre Inflationsüberraschungen und verpasste Gelegenheiten. Kreditgeber verlangen dafür eine 'Laufzeitprämie'.
Wenn kurzfristige Zinsen über langfristige steigen, heißt die Kurve ___.
Inversion heißt, die Märkte erwarten, dass die heute hohen kurzen Zinsen später gesenkt werden. Meist, weil sie eine Verlangsamung wittern.
Wie eine Inversion zum Rezessionssignal wird: bring es in die richtige Reihenfolge.
Die Kurve verursacht die Rezession nicht. Sie spiegelt tausende Anleger wider, die darauf wetten, dass Zinsen fallen müssen.
Ehrliche Lesart: eine invertierte Zinskurve bedeutet, eine Rezession ist…
Die US-Kurve invertierte vor den meisten Rezessionen der letzten 50 Jahre, aber die Vorlaufzeiten reichten von Monaten bis zwei Jahren, und kein Signal trifft zu 100 %. Behandle es als Warnlicht, nicht als Kristallkugel. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Der Preis des Geldes: wie eine einzige Zahl durch alles hindurchwirkt, was du besitzt.