Unidad 1 · Nivel 5 · Staking y restaking
Repaso: rendimiento con los ojos abiertos
Rendimiento de staking = emisión + comisiones, mantenido honesto por el slashing. Los LSTs vuelven líquido el stake pero añaden riesgo de depeg y de pool. El restaking reutiliza el mismo colateral por rendimiento extra y reglamentos extra de slashing. Y la custodia lo decide todo: el mejor rendimiento del mundo no vale nada si otro tiene tus llaves cuando la música se detiene.
Gratis. Sin anuncios, sin token y sin cuenta para empezar.
Lo que te preguntamos
Quita el branding: ¿qué le paga realmente a un validador de proof of stake?
Emisión más comisiones. Si alguien afirma que hay una tercera fuente, está describiendo otro producto, o escondiendo algo.
Que stETH cotizara 5-7% por debajo de ETH en junio de 2022 fue un clásico ___ de LST.
El respaldo nunca desapareció; el precio de mercado del recibo sí. El riesgo de liquidez aparece exactamente cuando todos corren hacia la misma salida.
Ordena estas configuraciones de staking de MENOS riesgos apilados a MÁS
Cada paso hereda todo lo anterior y añade una capa: riesgo de pool, luego reglas extra de slashing, luego código sin auditar persiguiendo puntos especulativos.
Tu amigo: 'Hice restaking a través de tres protocolos y estoy ganando 14%. En el fondo sigue siendo solo staking de ETH.' ¿La mejor respuesta de graduado?
Los protocolos en capas multiplican los modos de falla; el 14% es el mercado poniéndole precio exactamente a eso. 'En el fondo sigue siendo solo X' es como se vende cada estallido de riesgo apilado.
El hábito de una línea que instala esta unidad: cada vez que ves rendimiento, preguntas...
Fuente del rendimiento, pila de riesgos, dueño de las llaves: corre esas tres revisiones y la mayoría de los malos tratos se descalifican solos. Ahora vamos a los bonos del tesoro tokenizados, donde la fuente del rendimiento es un gobierno. 🐜
El resto de esta unidad
De dónde sale realmente el rendimiento del staking, y qué pasa cuando apilas riesgo encima.