Unidade 2 · Nível 2 · Calls cobertas e puts garantidas por caixa
A call coberta
Você tem 100 ações a €40. Vende uma call de €44 com vencimento no mês que vem e recebe €1 por ação. É como alugar um apartamento que é seu. Se a ação ficar abaixo de €44, você fica com as ações e com o aluguel. Se ela voar além de €44, as suas ações são entregues a €44 por atribuição: o inquilino compra o seu apartamento pelo preço combinado, por mais quente que o mercado tenha ficado. O prêmio é renda de verdade; o teto na alta é o custo de verdade.
Grátis. Sem anúncios, sem token e sem conta para começar.
O que você vai responder
Você tem ações a €40, vende a call de €44 por €1, e a ação dispara para €50. As suas ações são entregues a €44 por atribuição. Qual é o seu ganho total por ação, em €?
€4 de ganho na ação (€40 → €44) mais €1 de prêmio = €5. E os €6 acima de €44? Agora são de quem comprou a call. Foi você que vendeu esse pedaço.
Qual é o custo honesto de vender uma call coberta?
Nada no trade é de graça: o prêmio é o preço justo que o mercado paga pela alta que você entregou. O risco de queda das ações continua quase todo seu.
Ligue o cenário ao resultado da call coberta
Calls cobertas brilham em mercado de lado ou levemente de alta. Não protegem em crash e ficam muito para trás nas disparadas. Saiba em que mercado você está.
Uma call coberta vende o seu ___ em troca de prêmio hoje.
Você continua carregando quase todo o risco de queda das ações. O prêmio é um colchão fino, não um hedge. O que você vendeu foi a cauda direita.
Comparado a simplesmente segurar as ações, quando a call coberta dói mais?
Um boato de aquisição leva a sua ação de €40 para €70, e você vende a €44 do mesmo jeito. Perder um rally monstruoso em ações que eram suas é a dor característica da call coberta. 🐜
O resto desta unidade
Alugar ações e ser pago para ofertar: estratégias de renda, precificadas com honestidade.