Unidade 4 · Nível 5 · Due diligence de protocolo: capstone
Ciclos de narrativa
A atenção da cripto se move em ondas: ICOs (2017), verão do DeFi (2020), NFTs (2021), L2s (2022-23), moedas de IA (2024)... Cada onda cunha vencedores iniciais, atinge o pico na euforia máxima, e depois sangra 80-90% na maioria dos seus tokens enquanto uns poucos sobreviventes seguem construindo. O padrão é antigo; as manias ferroviárias e a bolha ponto-com rimaram do mesmo jeito. Saber ONDE você está na onda importa mais que saber o tema da onda.
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O que você vai responder
Coloque em ordem a vida típica de uma narrativa cripto
A tragédia: a maioria das pessoas descobre uma narrativa no passo 4, quando parece mais segura e é mais perigosa. Verão do DeFi, NFTs e moedas de IA traçaram exatamente esse arco.
O que significa ser a 'liquidez de saída' de alguém?
Os compradores iniciais precisam de compradores tardios para vender. Quando uma narrativa chega ao seu feed, ao seu motorista de táxi e à sua tia, pergunte quem está do outro lado da sua compra. Muitas vezes é alguém que comprou dois anos antes.
Qual sinal mais sugere que uma narrativa está mais perto da euforia do que do início?
Quando adicionar uma buzzword a um nome move milhões (empresas adicionando 'blockchain' em 2017, ou 'IA' em 2024), a atenção superou por completo a substância. Cobertura cética e construção silenciosa são sinais de onda inicial.
Depois que cada onda quebra, a maioria dos tokens da meta cai 80-90%, mas uns poucos ___ seguem construindo e definem o próximo ciclo.
A Amazon caiu ~95% no crash da ponto-com e ainda ganhou a década; a Ethereum caiu ~94% em 2018 antes do verão do DeFi. As ondas superprecificam o setor e subprecificam a disciplina de achar os sobreviventes.
Como um graduado de fato USA a consciência de narrativa?
Narrativas são forças reais, e fingir o contrário é tão ingênuo quanto correr atrás delas. O graduado pergunta: o que foi entregue, quem já está dentro, e quem ainda precisa comprar? Depois dimensiona de acordo. Isso é a próxima lição. 🐜
O resto desta unidade
O framework completo: avalie qualquer coisa, dimensione para a fronteira, e forme-se à prova de golpes.