Einheit 4 · Level 3 · Der DeFi-Risikostapel

Boss: DeFi-Absolvent

Code, Oracles und Admin-Keys: die Risiken, die sich unter jedem APY stapeln.

Kostenlos. Keine Werbung, kein Token, kein Konto zum Starten.

Was gefragt wird

Boss-Runde! In einem AMM-Pool wird der Preis eines Tokens bestimmt durch:
Verhältnis rein, Preis raus, und jeder Trade kippt das Verhältnis. Das ist der ganze Motor eines DEX.
Ein Pool hält 5 ETH und 10.000 EUR, also k = 50.000. Ein Trader kauft 1 ETH, es bleiben 4. Die Euro-Seite muss 50.000 ÷ 4 = 12.500 EUR werden. Wie viele Euro zahlte der Trader?
12.500 EUR − 10.000 EUR = 2.500 EUR für ein ETH gegen einen Spotpreis von 2.000 EUR. Das ist Price Impact in einem flachen Pool, berechnet wie ein Profi.
Ein DeFi-Kredit wird liquidiert, wenn:
Keine Fälligkeiten, keine Erinnerungen, nur eine Linie. Überschreite sie und Bots zahlen deine Schuld für dich, behalten Collateral plus Strafe.
Ordne jedes Konzept aus Liga 3 seiner Bedeutung zu:
Vier Units, vier Fallen: LP-Drift, getarntes Leverage, gedruckter Yield und manipulierbare Augen. Erkenne sie und die meisten DeFi-Katastrophen werden vorhersehbar.
Ein neues Protokoll bietet 20% APY auf Stablecoins ohne klare Einnahmequelle. Die Geschichte (Anchor, ~40 Mrd. Dollar) sagt:
Echte Gebühren- und Zinseinnahmen zahlen selten 20% auf 'stabiles' Geld. Wenn die Quelle unsichtbar ist, bist du die Quelle.
Letzte Frage, Absolvent. Bevor du in IRGENDEIN DeFi-Protokoll einzahlst, ist der volle zu prüfende Risikostapel:
Das ist die ganze Liga in einer Zeile: wisse, wer den Yield zahlt, wer den Code schrieb, wer die Preise füttert, wer die Keys hält, und setze nie mehr, als du verlieren kannst. Glückwunsch, DeFi-Absolvent. 🐜

Code, Oracles und Admin-Keys: die Risiken, die sich unter jedem APY stapeln.