Unidade 1 · Nível 2 · O ciclo econômico

Quando o inverno chega

Num gráfico, uma recessão é um número vermelho. No chão, são milhões de pessoas reais perdendo o emprego, empresas vendo os lucros evaporarem e portfólios encolhendo rápido. Em 2008-09 a crise financeira global tirou dezenas de milhões de pessoas do trabalho no mundo todo. Fingir que as quedas não doem é exatamente como as pessoas acabam despreparadas para elas.

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O que você vai responder

Durante a recessão de 2008-09, o desemprego nos EUA basicamente:
Subiu de cerca de 5% para 10%, mais ou menos um trabalhador em cada dez. Severo, mas ainda longe dos ~25% da Grande Depressão. O desemprego da zona do euro depois chegou ao topo perto de 12% em 2013.
Do fim de 2007 até março de 2009, o S&P 500 caiu aproximadamente ___ desde o topo.
Do topo ao fundo, o índice perdeu cerca de 57%. É isso que uma recessão profunda somada a uma crise bancária consegue fazer. É também por isso que 'ações sempre sobem' precisa das palavras 'no fim das contas, se você conseguir segurar'.
Ligue o que uma recessão normalmente faz com cada coisa
O estrago se espalha por tudo ao mesmo tempo: menos vendas significam lucros menores, que significam demissões, que significam vendas ainda menores. Esse ciclo de retroalimentação é o que faz as recessões parecerem tão pesadas.
Você tinha €10.000 num fundo que replica o S&P 500 no topo de outubro de 2007. O índice então caiu 57%. Aproximadamente quanto valia sua posição no fundo de março de 2009, em euros?
€10.000 × (1 − 0,57) = €4.300. Brutal, mas os investidores que continuaram segurando (e continuaram comprando) recuperaram tudo em poucos anos. Vender no fundo foi a única jogada sem volta.
Em 2009 as ações fizeram fundo em março, mas o desemprego nos EUA seguiu subindo até outubro. A lição?
Os mercados precificam o futuro, então fazem fundo enquanto as notícias ainda estão péssimas. Esperar a economia 'parecer segura' de novo normalmente significa perder a parte mais forte da retomada. 🐜

O resto desta unidade

Aprenda a batida do coração da economia: expansão, pico, recessão, recuperação.