Unidad 1 · Nivel 4 · Diseño de tokens
Salto desde el cliff
Los tokens bloqueados no se quedan bloqueados. Un trato típico: un 'cliff' de 12 meses durante el cual los insiders no pueden vender nada, luego un lote enorme se desbloquea de golpe, luego goteos mensuales durante años. Existen webs enteras solo para seguir estos calendarios de desbloqueo. Cuando cientos de millones de euros en tokens se vuelven líquidos en una fecha conocida, los gráficos lo sienten.
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Lo que te preguntamos
En un calendario de vesting, ¿qué es exactamente un 'cliff'?
Antes del cliff, los insiders no tienen nada que puedan vender. El día que llega, una montaña de tokens se vuelve líquida de una vez.
Ordena la clásica historia del cliff de desbloqueo
Que los insiders vendieran siempre fue el plan. El escándalo son los compradores que nunca miraron el calendario.
Después del cliff, los tokens suelen liberarse en partes mensuales iguales, llamado ___ lineal.
El vesting lineal reparte la presión de venta en el tiempo en vez de soltarla toda de golpe: más suave, pero sigue siendo suministro nuevo constante.
¿Por qué los traders con experiencia revisan el calendario de desbloqueos de un token antes de comprar?
Un desbloqueo es uno de los pocos shocks de suministro que puedes ver venir con semanas de anticipación. Ignorarlo es ceguera voluntaria.
¿El precio siempre se hunde en la fecha misma del desbloqueo?
Los mercados se adelantan a la información pública, así que la caída suele venir antes de la fecha, o nunca llega si los compradores la absorben. El desbloqueo cambia el suministro con certeza; la reacción del precio nunca está garantizada. 🐜
El resto de esta unidad
Calendarios de suministro, emisiones y la letra pequeña que decide quién cobra.